Идея: Long
Цена: 3644,5
Цель: 4200руб.🎯
Потенциал идеи: 15,24%

🔷Факторы

В пятницу Группа ЛСР #LSRG опубликовала сильные операционные результаты за I пол. 2023 г. Стоимость заключенных договоров ⬆️ на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 67 млрд руб. Новые контракты +23% г/г — до 381 тыс. кв м.

🗣Мнение: учитывая то, что Самолёт эффективнее ЛСР, мы ожидаем сильные операционные и финансовые результаты за I пол. 2023 г.

Кроме этого, сохраняется основной драйвер роста — это выкуп собственных акций на рынке в размере до 10 млрд руб. до конца 2023 г.

🤚🏼Напомним, в начале июля директор по работе с инвесторами Самолёта Николай Минашин заявил, что застройщик ещё не проводил сделок по анонсированному buyback. Также, у Самолёта нет планов проводить SPO и продавать в рынок выкупленные акции.

Таким образом, не будет давления на котировки, а buyback будет оказывать поддержку акциям до конца года.

🗣Мнение: считаем, чем ближе к концу года, тем сильнее будет развиваться движение котировок. В связи с вышеперечисленным, мы вновь открываем инвестиционную идею по акциям Самолёта с целевым ориентиром 4200 руб.

( Читать дальше )

Редомициляция — процедура перемещения компании из одной юрисдикции в другую юрисдикцию.

✍🏼Причины

— желание выйти на новые рынки

— желание уменьшить налоговую нагрузку

—изменения законодательства той страны, где компания находилась ранее

В целом, проведение редомициляции — это серьезное решение, которое компании принимают после тщательного анализа и консультаций с юридическими и финансовыми экспертами.

Российские компании, зарегистрированные за рубежом, например, Тинькофф, Х5, Вконтакте, TCS, Русагро, Глобалтранс, Мать и дитя, Озон, Полиметалл и т.д. Сейчас большая часть из них прорабатывает редомициляцию в российскую или дружественную юрисдикции, ввиду общеизвестных событий. Так, ТМК уже «переехала» на о. Русский в Приморском крае. Полиметалл планирует завершить процедуру уже в августе.

➡️Влияние на компанию и котировки бумаг:

◻️главный позитивный фактор для компании — отсутствие инфраструктурных рисков;

◻️для акционеров — возможность получения накопленных ранее на балансе денежных средств в виде дивидендов и свободная торговля бумагами на бирже без опасений заморозки активов

( Читать дальше )

Что интересного известно о компании?

▪️Акции котируются на Московской, и Гонконгской фондовых биржах. В отличие от IMOEX котировки компании не показали существенной динамики с начала года.

▪️Ведущий мировой производител алюминия с низким углеродным следом: 5,9% в мировом производстве алюминия, 6,3% в мировом производстве глинозема.
56,88% акционерного капитала принадлежит En+.

▪️Пять выпусков облигаций торгуются в юанях.

▪️Агентство АКРА подтвердило свой кредитный рейтинг (https://rusal.ru/press-center/press-releases/podtverzhden-kreditnyy-reyting-rusala-so-stabilnym-prognozom-/) Русала на уровне А+(RU) со стабильным прогнозом в мае 2023года.

▪️Владеет 26,25% акций ГМК Норильского никеля #GMKN.

▪️Дополнительная налоговая нагрузка. Windfall tax утвержден Думой: разовый налог для компаний, у которых средняя величина прибыли за 2021-2022 гг. оказалась выше 1 млрд руб составит 10% от суммы превышения прибыли за этот двухлетний период над аналогичным показателем за 2018-2019 гг.

▪️Находится под влиянием санкций:

( Читать дальше )